重卡市场“提前透支”，中国重汽营收、净利双下滑，关联采购大幅增加

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“从整车角度来看，重汽和陕汽所在的重卡市场，在终端供过于求。特别是2021年下半年，整车企业都采取了一系列的促销手段，影响到了自身的毛利，进而会影响到整个集团。”2022年4月1日，身兼山东重工、中国重汽、潍柴三大集团董事长于一身的谭旭光在潍柴动力（000338.SZ）2021年度业绩发布会上如是说道。

就在同一天，中国重汽（000951.SZ）披露的2021年年报显示，报告期内，中国重汽主营收入560.99亿元，同比下降6.4%；实现归母净利润10.38亿元，同比下降44.79%；全年累计实现重卡销售20.2万辆，同比下降1.91%。

这也是中国重汽自2015年以来，首次出现全年重卡销量下降；同时也是谭旭光自2018年出任中国重汽董事长以来，公司首次面对营收、净利双下滑的局面。

重卡市场“熄火”

在过去的一年中，重卡市场结束了连续五年的高速增长，转而步入下行周期。

对于业绩下滑，中国重汽在年报中提到了“行业周期性波动、全球供应链紧张、原材料价格高位运行、重卡市场需求收缩、供给冲击”等压力。

2021年，国内全年实现重卡销售约139.5万辆，同比下降13.8%。

实际上，2021年上半年，受年中即将实施国六排放升级、治超治限持续推动等政策影响，重卡市场依旧延续着高速增长态势：累计销量同比2020年增长28%，行业规模一度达到约104.5万辆的历史高峰。

然而，这也在很大程度上提前透支了“下半场”的市场需求，为重卡市场进入下行区间埋下伏笔。

中国重汽表示，进入下半年，受上半年的国五车辆提前预挂、油气价格高涨、双限双控政策等因素影响，重卡市场终端需求表现低迷。根据中国汽车工业协会统计资料，2021年全年实现重卡销售约139.5万辆，同比下降13.8%，呈现“前高后低”走势。

四季度出现亏损。

分季度来看，中国重汽2021年的业绩也呈现出“前高后低”的走势。其中，1-4季度分别实现营业收入206.78亿元、193.27亿元、89.32亿元、71.62亿元。相应的，公司净利润也由盈转亏，由一季度的6.03亿元，逐步下降至四季度的-1.13亿元。

对于中国重汽来说，2021年或许还不算是最糟糕的一年，因为真正的考验才刚刚到来。

界面新闻注意到，进入2022年以来，叠加疫情反复等因素影响，重卡市场并未改变颓势，销量自去年5月以来已连续第11个月下降。据第一商用车网数据显示，今年3月份，我国重卡市场大约销售7.7万辆，比上年同期的23万辆下降67%，净减少15.3万辆。7.7万辆这一数据，也是自2017年以来，3月份重卡市场销量最低点，仅略高于2016年3月份的7.5万辆。

有业内人士认为，2022年中国经济“稳”字当头，基建投资和消费对卡车需求将形成拉动，预测2022年国内中重卡需求总量在120万辆上下。但这一数字相比2021年的139.5万辆来说，仍然有大约14%的下降空间。而中国重汽管理层在业绩说明会上的预测则更加保守，预计2022年重卡行业全年销量仅在100万辆左右。

谈及利润下降的原因，中国重汽在业绩说明会中表示，一大原因在于原材料价格大幅上涨，其中钢材、钢板、铜等材料价格涨幅较大，整车单辆材料成本上涨7000元左右。

与此同时，由于公司产品结构调整优化，公司载货车上量，作为新进入市场产品，加大了市场推广力度。此外，研发费用同比增长29%，公司为消化库存还采取了一定的促销政策。

中国重汽表示，以上原因共同导致利润下降，公司将继续通过高效的研发、工艺降本及采购降本等成本控制措施，稳步提高公司毛利率。

尽管业绩下滑，但中国重汽强调，得益于不断深耕细分市场，过去一年其重卡市场占有率却实现了稳步提升，继续位于行业领先地位。

其中，牵引车细分市场占有率在行业主流企业中提升幅度第一，特别是在中长途复合运输市场占有率遥遥领先，其中豪沃TH牵引车凭借高可靠性、高舒适性和高颜值等成为爆款产品；载货车市场占有率实现翻番式增长，豪沃TX冷链运输和豪沃N系列散杂运输成为明星产品；搅拌车市场持续引领搅拌车行业产品革新，持续保持行业第一。

关联采购大幅增加

公开资料显示，A股上市公司“中国重汽”是指中国重汽集团济南卡车股份有限公司，控股股东中国重汽集团持股26.78%，实际控制人为山东省国资委 ，持股比例为10.85%。公司主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售业务，产品除在国内市场占据较高市场份额外，连续多年保持国内重卡出口行业首位。

2019年9月29日，山东省国资委出具《关于无偿划转中国重型汽车集团有限公司45%国有产权有关事宜的批复》，批准将济南市国资委持有中国重汽集团45%的股权无偿划转至山东重工集团有限公司（下称“山东重工”）。山东省国有资产投资控股有限公司对中国重汽集团持股20%，山东国投与山东重工签署一致行动协议，将其持有的中国重汽集团20%股权除资产收益权外的其他股东权利委托给山东重工行使。

2020年9月27日，山东省国资委出具《关于同意无偿划转中国重型汽车集团有限公司20%国有产权的批复》，批准将山东国投持有中国重汽集团20%的股权无偿划转至山东重工。

2022年2月25日，上述两项股权划转事宜已完成工商变更登记，山东重工成为中国重汽最终控制方。

在中国重汽前五名供应商中，关联方潍柴控股的采购额较去年增长94%。

值得一提的是，在中国重汽前五名供应商中，作为关联方的潍柴控股排名仅次于中国重汽集团，采购额44.58亿元，占年度采购总额的8.62%，较2020年大幅增长94%。

作为重卡整车生产单位，中国重汽所需的发动机有两大来源：一个是山东重工集团下属的中国重汽济南动力公司，另一个则是潍柴动力的关联采购。潍柴控股作为上市公司潍柴动力的控股股东，与中国重汽一样，实际控制人均为山东重工。

在发动机装配占比方面，谭旭光在业绩发布会上透露，陕汽基本上全部装配潍柴发动机，而中国重汽则是汕德卡装配曼发动机，而中国重汽旗下“豪沃”卡车则全部装配潍柴发动机。

实际上，自划转山东重工之初，中国重汽便开始向潍柴集团采购发动机等零部件，从H股中国重汽（03808.HK）近日发布的公告也可见一斑。

根据2022年3月4日发布的《持续关联交易》显示，自2019年起，中国重汽（香港）一直向潍柴集团采购零部件（包括发动机），其中2021年度，中国重汽（香港）已向潍柴集团采购93.7亿元零部件。

根据计划，2022年度，中国重汽（香港）有意向潍柴集团采购约9.9万台的重卡发动机及13万台的轻卡发动机，预计较2021年度的采购金额将增加约46.92亿元。此外，在潍柴集团提供的发动机配件方面，中国重汽（香港）预计较2021年度增加约21.74亿元需求。

谈及配套潍柴发动机的原因，中国重汽方面表示，公司配套潍柴重卡发动机遵循两个原则：一是弥补发动机短板， 二是满足客户差异化选择。

“潍柴发动机有其相应的忠诚客户，通过配套可以将这部分用户带到重汽整车产品上来，实现增量。例如在牵引车中短途资源型运输细分市场，潍柴发动机有着较高的市占率，通过导入其发动机补足了中国重汽短板，带动重汽整车产品市场占有率提升。”中国重汽表示。