【天天时快讯】大牛证券|明冠新材：背板共用技术和客户，光伏胶膜业务有效推进

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明冠新材太阳能电池封装胶膜与太阳能电池背 板拥有相似的技术基础与客户基础。POE 胶膜主要用于双玻组件，2021 年 POE 胶膜 和共挤型 POE 胶膜合计市场占比提升至 23.1%，随着双玻组件市场占比的不断提升以 及玻璃产能增加，其市场占比将进一步增大。越南明冠基地建设 4 条 POE 膜产线，合 计 4000 万平米/年产能，可有效服务海外客户。

小鹏汽车面临销量下滑挑战，现金储备充足。 22Q3 交付 29570 辆，同比+15%。其中 P7 交付 16776 辆，P5 交付 8703 辆，G3i 交付 3907 辆，G9 交付 184 辆。 新车 G9 于 9 月 21 日发布并开启交付，10 月 27 日，G9 已在中国超过 100 座城市开启规模交付，目前处于爬坡阶段。 11 月份的交付量为 5811 辆，较 10 月有所回升。根据 22Q3 业绩交流会，表示如果疫情情况不会进一步扩大，12 月交付总量有望重回万台之列。同时，G9 有望在 12 月份成为 30 万以上纯电 SUV 的销量前三名。对 Q4 的交付量 指引为 2.0-2.1 万辆，同比减少 49.7%-52.1%。 截至 22 年 9 月 30 日，现金储备 401.2 亿元，较 6 月 30 日的 413.4 亿元有所减少。虽然当前面临销 量滑坡，仍未实现盈利，但目前现金水平足以支持今后几年业务发展的需求。